文/韬略哥

8月3日，市场监管总局发布公告称，对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。

什么信号？

说明国家开始出手，整治汽车芯片市场乱象了！

监管将重点打击哄抬炒作、价格高企等扰乱市场秩序行为。

要知道，发展半导体芯片产业，不仅需要集合巨大的物力、财力和人力，还需要打扫干净房间，营造一个良性公平的市场环境。

从长远看，这是一个利好芯片行业发展的消息。

但是，经不起一丝风吹草动的资本市场，成了惊弓之鸟。

今天午后，汽车芯片概念股集体大幅下挫。

兆易创新、立昂微、北京君正、新洁能、华润微、晶方科技等超20股跌幅逾5%。

今天，我们主要探讨，汽车芯片怎么就成了“炒货”重灾区？芯片荒还要持续多久？

01

加价5-20倍还买不到芯片

汽车市场上的芯片主要可分为两类，一类是以控制指令运算为主，算力较弱的功能芯片MCU，一类是以智能运算为主，算力较强的AI芯片。

在一辆汽车所装备的所有半导体器件中，MCU大概占三成。

一辆传统汽车需要用到70颗以上的MCU芯片，智能汽车的需求量甚至超过300颗。

作为汽车使用量最大的MCU主控芯片单价通常为几块钱。

但今年以来，部分汽车芯片如MCU等价格上涨了10~20倍。

现在汽车MCU芯片均价在5美元左右，导航主机Soc芯片价格要达到70多美元。

意法半导体一个单价不到10元的冷门芯片，价格被炒到70多倍。

而只要有一个芯片不到位，汽车就有可能生产不出来。

通常情况，芯片原厂涨价通常会公示，且涨价幅度有限。

到供应商手中芯片价格上涨10倍乃至20倍，其主要原因就是分销商囤货、炒货。

很多人有货不放，你越吃我越囤，水很深，其结果就是汽车厂商加价都买不到芯片。

02

热钱涌入炒芯片

炒作在我们身边太常见了。

炒股、炒房、炒币，炒鞋，但凡有利可图，人们就能让任何事物与炒作组成超级CP，炒芯片就是之一。

历史上最有名的“郁金香事件”，就是一个炒作投机的案例。

17世纪，郁金香从土耳其被引入西欧，由于量少价高，备受达官贵人追捧。

投机商看重其中的商机，开始囤积郁金香球茎，并推动郁金香价格上涨。

当时，就连卖鱼和卖菜的贩夫走卒也加入到郁金香买卖中。

阿姆斯特丹交易所为了满足郁金香的狂热交易，专门为此设立了买卖会场。

价格最高时郁金香球茎曾涨到1668荷兰盾，就在短短两天后，这支郁金香球茎的价格约等于0.15荷兰盾。很多人一夜间一贫如洗，甚至投江自杀。

汽车芯片火了之后，由于赚钱效应可观，许多做物流、贸易的人都来炒芯片，资金从几千万到上亿不等。

眼睛一红，心就黑了。

国内部分企业在全球以最高20倍的价差收购芯片，甚至出现“炒芯片半年能把十年的钱都挣回来”之说法。

在早期，芯片分销商的存在确实有其市场价值。

相对于消费电子，汽车芯片的产值占比较低、计划性较强、周期长，芯片原厂倾向于用较短的时间来完成长时间的订单；

加上汽车零部件公司不会建长时间的库存，因此，分销商就承担起了缓冲池的作用。

大的汽车一级供应商直接和芯片公司谈业务，交货由分销商来执行。分销商帮助一级供应商建立库存，维持供应链的弹性；

对于小供应商来说，它们的采购体量不足以和芯片原厂直接对话，于是团结在分销商周围，通过代理商拿货。

最终，市场形成了汽车主机厂通过一级供应商下需求，一级供应商找代理商拿货，代理商和芯片原厂打交道的格局。

这是正常市场条件下的基本操作，大家分工合作，手拉手一起赚钱。

一旦市场出现波动，芯片变成了供不应求的香馍馍，代理商的话语权就变得很大了，甚至可以两头通吃。

私自囤货加价，芯片原厂没有拿到应有的市场利润，下游厂商饱受涨价之苦，而中间商坐收渔翁之利。

对于供应商来说，也是两眼一抹黑，上游源头数据拿不到，究竟囤货的人囤了多少，募集了多少资金囤，他们很难搞清楚。

本来芯片就短缺，现在还有人借此发不义之财，难怪监管要出手。

市场监管总局亲自参与调查炒货，正本清源，实现对渠道的优化梳理，其实是利好行业长期发展的。

据统计，德州仪器、瑞萨电子等芯片公司在全球都有数个分销商，包括大联大世平、安富利、文晔科技等。

去年起，德州仪器转采直营模式，大刀阔斧砍掉代理商。

未来，芯片直营模式有可能被推广复制。

03

汽车苦缺芯久已

目前处于成熟制程的MCU芯片短缺，由多种原因造成：

首先，新冠疫情+日本地震+德州暴风雪+中国台湾缺水，直接影响产能。

其次，全球70%以上的汽车MCU生产来自于台积电，而台积电的汽车芯片代工收入2020年占比仅为3%。

MCU处于20~45nm的成熟制程（高端自动驾驶SoC芯片需要更先进的7nm制成），代工利润低，没有扩产动力，导致MCU产能吃紧。

第三，上游设备商亦因利润较低而较少生产成熟制成的生产设备，生产设备难补充。

第四，疫情期间消费电子销售爆发导致的产能挤压。

汽车芯片跟不上，损失的不仅是汽车厂商，还有GDP。

据测算，全球“缺芯”将导致2021年汽车制造商营收损失1100亿美元（约合人民币7145亿元）。同时，2021年的汽车净产量总计会减少390万辆。

因此，国家队出手了！

7月27日，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司，简称大基金二期，宣布投资南大光电。

大基金二期一来，这家A股光刻胶龙头立马获1.83亿元战略增资。

大基金二期成立于2020年10月22日，注册资本2041.5亿元，属于国家牵头建立的产业基金，旨在推动整个半导体产业发展。

截至目前，国家大基金二期公开投资的项目已超过10个。

包括中芯国际、中芯南方、睿力集成、紫光展锐、中微公司、思特威、长川科技、珠海艾派克微电子及华润微等企业，总投资金额达数百亿元。

在前不久新发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》中，明确提出要突破车规级芯片、车用操作系统、新型电子电气架构等关键技术和产品。

目前国内汽车芯片的自给率只有约10%。

而我国提出的目标是到2025年，关键领域芯片自给率要达到70%。

解决“卡脖子”问题，推动国产芯片产业发展，正日益受到国家、地方、行业、企业等各个层面的重视。

由此可见，芯荒难题迟早有解。

只不过，与趋势为敌的人，永远无法赚到长久的钱。